打下来。
这样一来,在上层还没有动用相应的金融工具之前,就能把外汇价格贬下来,预留了一定的空间。
“另外,关于外盘市场,尤其是美股市场的布局,今年整体做多的思路不变,但要做一点短期沽空策略。”陆鸣看向齐维如是交代。
“董事长是担心美债收益率倒挂的风险?”齐维不由得说道,目前美债收益率情况备受市场的关注,10年期美债和2年期美债自2007年10月以来的首次倒挂。
交易员们通常特别关注10年期和2年期美债收益率之间的息差,因为在过去五十年来的每次出现经济衰退之前,10年期和2年期美债收益率都出现了倒挂现象,尽管经济衰退往往需要数月乃至数年的时间才会到来,这也被市场视为经济衰退的可靠指标。
美债收益率往往在市场情绪急剧升高时显著下跌,因此常被市场作为观察避险情绪的“晴雨表”,而所谓的收益率倒挂,其实不难理解。
正常情况下应该是长期收益率高于短期收益率,即10年期国债收益率高于2年期,收益率倒挂则表现为2年期的收益率反而更高。
也就是说,放2年前的收益比放10年的收益还高。
这就折射出了对未来经济的不看好,更重要的是,这一现象在每次经济衰退之前都会出现,出奇的准,而市场往往都会提前反应。
陆鸣叹了一声说道:“今年是多事之秋,全球市场剧烈震荡,不过,放大投机波动率的市场反而更能放大我们的收益率。”
这话不假,但反过来,剧烈震荡的的市场,波动率放大,投机操作和相应的策略工具做错了,亏损率也会放大。
今年真的是不容易,全世界都难。
国内经济和工业增速下行;阿更廷金融市场是直接崩溃了;德国经济负增长;欧盟经济增长下滑;巴西经济下滑;全球范围内的贸yi战,大统领可不只是和兔子打贸yi战;狗大户的石油收益率下降,说明石油需求量大幅减少;大不列颠无协议退欧负面问题等等诸多事情。
这些事情相互共振之下,推动全球经济风险的提升,又进一步导致全球经济衰退预期的提升,美债收益率倒挂就在眼门前的事情了。
老美那边的投资者避险情绪逐渐升温,届时将会抛弃股票期货等证券,大量购买比较保险的国债,10年期美债被疯抢导致价格激增,从而导致收益率大幅下降,即将降到2年期美债收益率之下。
“倒挂这个事情……做好联储二次乃至三次降息的准备吧。”陆鸣如是说道,美债收益率一旦出现倒挂的情况,联储通常会用两种方式来调节。
一个是缩表,这个可以通过美联储抛售十年期国债来提高长端债券收益率,进而解除倒挂。
另一个就是降息,
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